I post che AnalisiEconomica produce su tematiche di attualità congiunturale economica e finanziaria. Sono considerazioni e valutazioni redatte in base alla necessità di indicare un punto di vista fondato.
Da quanto si apprende dalla stampa, sarebbe in corso di approvazione una modifica delle regole della par condicio in campagna elettorale. Nel conteggio dei minuti di comunicazione dedicati a ciascuna parte politica diventerebbe da escludere la comunicazione effettuata dal Governo. Il Governo sarebbe da considerare una parte istituzionale. Sempre da quanto si apprende dalla stampa, […]
Nelle ultime settimane si è parlato del finanziamento del servizio sanitario pubblico, con le solite tristi discussioni incentrate sui giochetti relativi alla spesa in euro o in percentuale del PIL. Alcuni raffinati politici hanno anche affrontato entrambe le questioni, ovviamente sempre con lo sguardo comandato dall’essere parte della maggioranza o dell’opposizione. Tutti si sono ben […]
Ad agosto scorso, abbiamo pubblicato un post nel quale sostenevamo che, secondo la politica economica corrente, non vi sarebbe stata altra scelta, da parte di qualsiasi forza di governo o di opposizione, di scegliere per un taglio della spesa pubblica. La conferenza stampa di fine anno del Presidente del Consiglio dei Ministri, come previsto, ha […]
La manovra del Governo per il 2024 ha rimandato la soluzione delle concessioni demaniali agli stabilimenti balneari. In questo modo l’Italia rischia di dover pagare per una infrazione alla normativa europea. Si può essere favorevoli oppure contrari a tale questione, effettivamente controversa, ma uno dei commenti che abbiamo ascoltato è un segno dei tempi. Un […]
Con un ordine del giorno presentato il 5 dicembre alla Camera,[1] il Governo ha accolto una proposta della Lega che vorrebbe differenziare i salari in base al loro potere d’acquisto; quantomeno per i dipendenti pubblici.[2] Non è detto che vi riesca ma, a tal proposito, riteniamo utile avanzare una criticità e riflettere su un’opportunità. Come […]
Fra i vari interventi che si sono susseguiti al Forum Ambrosetti 2023, sarebbe dovuto spiccare senz’altro un passo di un’intervista rilasciata da Joseph Stiglitz, economista premio Nobel del 2001, che ha riguardato il suo appoggio all’ipotesi di salario minimo. Cerchiamo allora di capire qualcosa del perché egli possa sostenere un aumento del salario minimo e […]
La petizione delle opposizioni per un salario minimo fonda la richiesta sulla citazione dell’articolo 36 della nostra Costituzione. Questo articolo contiene due argomentazioni che riguardano la retribuzione dei lavoratori: una afferma che la retribuzione deve essere proporzionata alla quantità e qualità del lavoro; l’altra, indica che deve essere, per il lavoratore, sufficiente ad assicurare a sé […]
La discussione politica ruota confusamente attorno a un “salario minimo” ma la proposta di legge delle opposizioni specifica un salario di 9 euro per ogni ora. Questi due dettagli rendono inefficace la proposta perché un salario orario non impedisce che sia imposto un part-time involontario o il lavoro irregolare. Inoltre, il salario in euro non […]
In Italia siamo tornati sopra ai livelli di PIL pre-pandemia, in termini reali, con una occupazione più alta e una disoccupazione più bassa. Tali livelli coesistono, però, con una spesa pubblica più alta di circa 150 miliardi l’anno, a fronte di entrate aumentate solo di 40 miliardi. Questo ha portato alla situazione attuale con circa […]
Per capire la logica della spirale prezzi-salari bisogna solo ricordare che i salari espressi in euro si chiamano salari nominali, mentre i salari espressi in termini di prezzi si chiamano salari reali. Pertanto, se c’è un’inflazione del 10%, mentre il salario nominale rimane lo stesso, il salario reale diminuisce del 10%. Partendo da questo, la […]
Quando alcuni politici – di destra e di sinistra – affermano che “la ricchezza la creano le imprese”, sostengono una tesi scientificamente errata che evoca però una vera spinta umana all’arricchimento. Secondo la scienza economica contemporanea, ormai da almeno duecento anni, ogni processo produttivo trasforma le risorse iniziali nelle risorse finali, mediante la combinazione dei […]
Uno dei capisaldi dello scontro fra liberali e socialisti è sempre consistito nella differente considerazione circa il rapporto fra individuo e società. Abbiamo rivisto un cenno di questa riproposizione in un recente scambio in merito al salario minimo, definito uno strumento socialista sovietico oppure un minimo segno di civiltà. C’è un aspetto curioso di questo […]
Sino a giugno 2023, la BCE ha considerato l’inflazione come risultato di un surriscaldamento dell’economia, tanto che riteneva necessario aumentare i tassi di interesse per diminuire i consumi e gli investimenti, come scritto nei manuali universitari dei primi anni di studio. Oggi, invece, la BCE ha cambiato orientamento e ricondotto la maggior parte della crescita […]
È troppo spesso scontato, che tutti ritengano corretto voler ridurre le disuguaglianze nei redditi della popolazione. In ogni caso, anche ammettendo che questo sia un obiettivo condiviso, sono differenti le strategie che i diversi attori politici intendono perseguire. In questi mesi, si sono formati schieramenti di sinistra e di destra che dichiarano di avere idee […]
Alcuni sostenitori del salario minimo a 9 Euro, affermano che l’aumento dei salari reali che esso potrà portare in alcuni settori economici, sarà anche bilanciato da un certo aumento dei prezzi dovuto all’incremento dei costi per le imprese, fra i quali si annovera ovviamente il salario. L’aumento del salario comporta infatti anche una seguente riduzione […]
Non credo ci sia nessuno, in Italia, che creda che “Mister prezzi” possa fare qualcosa per migliorare il potere d’acquisto dei redditi dei lavoratori. Il motivo non risiede nella persona che riveste questo ruolo, quanto nel ruolo stesso. In questa economia di mercato, non è possibile stabilire centralmente i prezzi e ogni operazione che dichiari […]
All’assemblea dell’ABI del 5 luglio 2023 è stata avanzata una richiesta di allungamento della durata dei mutui a tasso variabile. La ragione evidente consiste nella riduzione della rata di rimborso che il mutuatario dovrebbe sostenere, permettendogli quindi una maggiore serenità; tuttavia questa serenità sarebbe un inganno. Il motivo è presto detto. Basta mettere alcuni numeri […]
Da mesi molte forze politiche ritengono necessario istituire un salario minimo pari a 9 euro l’ora. C’è qualcuno che può spiegargli che, dopo un anno che ne parlano, il minimo dovrebbe essere almeno pari a 9,9?
Dopo mesi in cui i comunicati della BCE indicavano che i rialzi dei tassi erano dovuti per “frenare l’economia”, la stessa fonte ci informa che almeno la metà dell’inflazione è stata causata dall’incremento dei profitti (Vedi le dichiarazioni al Forum di Sintra). Questo significa che la causa dell’inflazione non sarebbe più stato l’eccesso di domanda, […]
Nonostante la diminuzione dei prestiti richiesti dalle imprese, ricordata dalla Lagarde, la BCE ritiene necessario proseguire nel mantenimento di una politica monetaria restrittiva. Addirittura ha indicato al Parlamento europeo, il 5 giugno 2023, la necessità che i salari non aumentino e che vengano ripristinati i vincoli di bilancio europei. Se quindi c’era qualche dubbio che […]
La BCE sta realizzando una politica monetaria per combattere l’inflazione, ipotizzando che, senza un rialzo dei tassi di interesse, le imprese tendano a perseverare nell’aumento dei prezzi del proprio output. È questa l’essenza della disinflazione perseguita dalla BCE, ossia della riduzione del tasso di aumento dei prezzi dai valori odierni verso valori inferiori ma prossimi […]
Ci risiamo. Come avevamo scritto alcuni mesi fa, la Commissione europea sta mettendo a punto le nuove regole per la stabilità finanziaria dei conti pubblici dei vari stati europei. Queste regole sono ormai stabilite, almeno a grandi linee: ogni anno che uno Stato ha un deficit superiore al 3% del PIL, e considerando ovvio che […]
La Nota mensile ISTAT di marzo 2023 indica una situazione che inizia ad essere preoccupante. Il progressivo peggioramento della situazione economica degli italiani comincia a farsi sentire e speriamo inizi a farsi sentire anche politicamente e nei confronti della BCE, inducendo quest’ultima a concludere i rialzi dei tassi di interesse. Secondo i dati pubblicati dall’ISTAT, […]
In merito alla questione dell’insolvenza della Silicon Valley Bank è bene conoscere la sequenza degli accadimenti per chiarire le responsabilità economiche. Questa banca raccoglie tipicamente risparmi dalle imprese della silicon valley e presta prevalentemente i soldi ad altre imprese della silicon valley e a start up in generale. Dato lo stop alle attività produttive del 2020-2021 per la pandemia, la banca non […]
La Lagarde ha inviato una “Opinion” alla Commissione europea, nella quale esprime delle critiche al metodo che la Commissione starebbe seguendo nel preparare una bozza di Direttiva per la riqualificazione energetica degli immobili in Europa. Abbiamo quindi l’organo responsabile della politica monetaria europea che vuole minare l’indipendenza della politica fiscale dell’UE?
“La politica fiscale non dovrebbe costringere la politica monetaria a fare di più”. Lagarde, Davos, gennaio 2023. Questa frase indica che la BCE si attende che i Governi sosterranno la domanda, ossia i consumi e gli investimenti, i redditi dei lavoratori e una riduzione delle disuguaglianze. Tutto questo, nella testa della BCE, si tradurrebbe in […]
In un sistema di libero mercato come il nostro, è possibile accusare qualcuno di speculazione per aver alzato i prezzi? E l’autorità antitrust può solo sanzionare le imprese che si siano eventualmente accordate per determinare i prezzi o può anche cambiare i prezzi di mercato?
Nei primi giorni di questo nuovo anno, si comincia a parlare della povertà lavorativa, ossia dei redditi bassi di coloro i quali già lavorano e non possono quindi migliorare la propria situazione. Per molti politici e imprenditori intervistati sembra come una novità oppure una scoperta. Questa situazione è invece il risultato delle politiche attuate negli […]
Nelle prime righe del comunicato stampa con cui la BCE ha spiegato la scelta di “innalzare di 50 punti base” i tassi di interesse, si afferma che la decisione è stata presa per “frenare la domanda”, cioè i consumi e gli investimenti. Nelle righe successive la stessa BCE si rammarica del fatto che l’economia “potrebbe […]
L’abolizione del Reddito di cittadinanza, proposta nella bozza di Legge di Bilancio, sarà forse accompagnata da alcune norme per l’avviamento al lavoro delle circa 660 mila persone “occupabili”, interessate dal provvedimento. E’ allora necessario considerare che se si intendesse veramente trovare loro lavoro, nel giro di poco tempo potrebbe emergere un problema. Dato che i […]
La correlazione fra il contante e il “nero” non va calcolata fra diversi Paesi. Il fatto che alcuni Paesi abbiano un limite al contante superiore ma un’economia sommersa inferiore, non significa niente. Dato che il provvedimento deve essere varato per l’Italia, il confronto va fatto variando il livello di contante, non il Paese dove si […]
Nonostante le varie riforme delle pensioni, negli ultimi trent’anni, siano state varate per collegare la pensione ai contributi versati, le ipotesi di variazione dell’età pensionabile in circolazione in questi giorni indicano chiaramente che la spesa previdenziale fa parte della spesa pubblica e quindi che la pensione che prenderemo non potrà mai essere collegata automaticamente e […]
La transizione ecologica nell’ambito energetico è necessaria dal punto di vista ambientale ma la sua realizzazione ha un grave costo economico e sociale che si è già iniziato a pagare. Spieghiamo perché. Il modo di produzione della nostra epoca non prevede la possibilità di introdurre innovazioni tecnologiche se queste non sono convenienti dal punto di vista […]
La riduzione dei consumi che si sta realizzando è causata dall’aumento dei prezzi delle merci. Un errore sarebbe però ritenere che la riduzione dei consumi che è iniziata, possa portare a una riduzione dei prezzi. Questo accadrebbe in mercati concorrenziali ma non è detto che accada nei mercati di concorrenza imperfetta, come quelli nei quali siamo […]
Nelle dichiarazioni dei politici circa l’efficacia, o meno, delle sanzioni alla Russia, non si parla mai della reale variazione di ricchezza prodotta. Facciamo chiarezza su questo punto. Il Fondo Monetario Internazionale, nel World Economic Outlook dello scorso luglio (qui), ha stimato una contrazione del 6%, per il 2022, del PIL russo. Rispetto alle stime precedenti, […]
Il Financial Times (qui) scrive in questi giorni che i fondi speculativi stanno scommettendo contro l’Italia. I fondi hanno recentemente acquisito 38 miliardi di titoli obbligazionari italiani, con dei contratti finanziari che gli permettono di guadagnare se la quotazione dei titoli di stato italiani scenderà di prezzo. Questa situazione è considerata una scommessa contro l’Italia […]
di Federica Ricca* e Andrea Scozzari** Siamo alla vigilia di nuove elezioni e la legge elettorale con le sue regole ed i suoi meccanismi è di nuovo al centro del dibattito politico. Il 25 Settembre si andrà al voto per la seconda volta con la legge c.d. Rosatellum, ma per la prima volta si eleggeranno […]
Quando si innalzano i tassi di interesse per frenare l’inflazione, secondo buona parte della teoria economica lo si fa perché si ritiene che il sistema economico abbia raggiunto il pieno impiego e che sia quindi necessario ridurre la crescita degli investimenti per evitare eccessi di capacità produttiva. Un eccesso di investimenti causerebbe infatti un eccesso di offerta di […]
Secondo le stesse parole della Lagarde, il rialzo dei tassi di interesse realizzato dalla BCE il 21 luglio scorso è stato effettuato per “rafforzare l’ancoraggio delle aspettative sull’inflazione”. Che significa? In pratica, quando la BCE ritiene che gli agenti economici possano agire ipotizzando ulteriori rincari in futuro, e quindi che lavorino per imporre un innalzamento […]
I dati sull’inflazione pubblicati il primo luglio dall’ISTAT, indicano che l’inflazione dipende in larga parte dal rincaro dei beni energetici (vedi la tabella qui sotto). Come si può notare, la spesa per i beni che costituiscono il cosiddetto “carrello della spesa”, ossia i beni alimentari e quelli per la cura della casa e della persona, […]
Siamo più volte intervenuti, negli ultimi mesi, sulle questioni relative al cuneo fiscale e contributivo, dato dalla differenza fra il salario netto per il lavoratore e il lordo comprensivo delle imposte e dei contributi. Verosimilmente, si arriverà entro pochi mesi ad un intervento di riduzione della differenza fra i due importi anche se la quantità […]
L’inflazione è affrontata da almeno 40 anni come se fosse un problema monetario da risolvere con l’innalzamento dei saggi d’interesse, a patto che questi non superino il limite oltre il quale si innescherebbe una recessione. Lo storico dilemma di qualsiasi banca centrale è ritenuto tutto qua: qual è questo livello? Il tentennamento della BCE di […]
L’affermazione “whatever it takes” dell’allora Presidente della BCE Mario Draghi ha fatto storia. Rappresentò sin da subito l’autorevolezza di una Istituzione. L’espressione di ieri della Lagarde esprime invece di più i suoi timori che le sue intenzioni: “High inflation is a major challenge”. Dire che “l’alta inflazione è una sfida importante” spinge per forza i […]
Il recente accordo europeo su una direttiva in tema di salario minimo “adeguato”, è orientato alla riduzione delle disuguaglianze. Non è però possibile stabilire un salario minimo in termini di euro, in un sistema economico nel quale all’aumento dei salari le imprese rispondono con un aumento dei prezzi al dettaglio, vanificando lo stesso aumento del […]
Fino ad ora il mercato del gas è stato considerato un monopolio. Se però gli acquirenti Occidentali si accordano, il rapporto può essere considerato un monopsonio, ossia con un solo acquirente, perché il venditore non può trovare a breve altri acquirenti. In questo caso, il prezzo non lo fa più chi vende ma lo fa […]
L’innovazione digitale ha permesso di sviluppare strutture informatiche per transazioni monetarie innovative. È bene ricordarsi, però, che fino a quando ci chiediamo che prezzo abbia una criptovaluta, questa rimane uno strumento finanziario d’investimento e non diventa una moneta. Una moneta digitale, invece, è una moneta ma dato che permetterebbe a ciascuno di aprire direttamente un […]
L’incremento dei prezzi al dettaglio procede a tassi decisamente superiori rispetto all’andamento dei redditi degli acquirenti. Questa riduzione del potere d’acquisto delle persone e l’aumento delle disuguaglianze dovuto alla pandemia non permetteranno di far durare l’inflazione ancora per molto. Se le istituzioni democratiche in Europa e nei vai Paesi membri rimarranno tali, a breve i […]
L’aumento dei tassi è ritenuto un efficace strumento contro l’inflazione perché riduce la richiesta di prestiti delle imprese e favorisce i risparmi al posto dei consumi. Ad oggi, questi due effetti non sono da rinforzare, perché la produzione si sta già contraendo e l’inflazione ha già ridotto il potere d’acquisto dei salari. L’incremento dei prezzi […]
